受中航管理层关心 东海证券助力源液压成功融资
⊙本报 李锐 “历时两年半的力源液压重组及融资项目是漫长而艰难的。无论是在专业跨度、地区跨度，还是在产业化结构的构建等方面，难度都是非常大的，同时这期间还经历了由金融危机引发的全球经济低迷、A股市场持续下跌、估值重心大幅下移的过程。但正是在这样的背景条件下，在中国航空工业集团公司及上市公司管理层的关心与支持下，我们东海证券近期完成的力源液压非公开发行项目却得到了基金管理公司等机构投资者的广泛认同，以10.5元/股的发行价格、24.6倍的市盈率、242倍的超额认购倍数逆势成功融资16.8亿元。”东海证券常务副总裁姚文平先生不无自豪地说。在重组阶段，为了能够设计出既符合产业发展规律和企业发展实际，又能贯彻中国航空工业集团公司的战略方针，同时还要得到监管部门和资本市场认同的重组方案，项目组成员花了近10个月的时间与上市公司一起进行产业梳理，协助上市公司制订了全新的发展战略，投资者可以从中清晰地看到公司未来发展的前景。重组完成后，再融资工作立即启动。东海证券投行项目组一方面协助上市公司就发展战略及本次再融资的意义加强与监管机构的沟通并获得了支持，另一方面在取得批准文件后，就与上市公司一起不断地与机构投资者加强沟通，提高投资者对公司未来持续稳定发展的信心以及参与认购的意愿。与此同时，东海证券密切关注国内资本市场的发展情况，选择较佳的发行时机，在2009年初市场回暖之际，果断决定启动发行工作并精心准备推介材料，筹划推介过程，最终路演推介效果十分理想，使得发行工作得以在较短时间内顺利完成。石玉晨介绍说，战略规划及重组整合与融资并无直接的联系，对是否有必要投入大量的精力和时间协助上市公司进行战略规划，项目组也曾经有过犹豫。然而，从公司长远、持续发展的角度出发，本着对企业负责、对投资者负责的态度，东海证券还是选择了这么做。事实证明，通过协助公司制订战略规划，项目人员加深了对上市公司的理解，为募投项目的取舍，以及可行性研究报告的制作和完善奠定了良好的基础，确保把有限的募集资金使用到最需要的地方，实现效益的最大化。